JD Vance är favorit i media - marknaden är inte övertygad

Så sent som i början av året såg situationen annorlunda ut.

Då värderades Vance betydligt högre och sågs av många som den självklara ledaren inför 2028. Kombinationen av vicepresidentposten, Trumps stöd och hans växande inflytande inom partiet gjorde att marknaden länge gav honom ett tydligt försprång.

Sedan dess har förtroendet gradvis minskat.

Flera opinionsmätningar under våren visade svagare siffror än väntat, samtidigt som Vance fått allt större ansvar i frågor som utrikespolitik och säkerhet. Det har ökat hans synlighet - men också gjort honom mer sårbar för kritik när administrationen mött motgångar.

Resultatet syns på marknaderna.

Vance är fortfarande den enskilt högst värderade kandidaten, men marginalen till närmaste utmanare är minimal.

På den demokratiska sidan har Gavin Newsom etablerat sig som det namn marknaden tror mest på.

Kaliforniens guvernör har länge setts som en potentiell presidentkandidat och har under de senaste åren blivit en av partiets mest synliga företrädare nationellt. Det har gjort att många investerare och politiska bedömare ser honom som en naturlig kandidat om Demokraterna vill presentera ett tydligt alternativ till Trump-eran.

Skillnaden mellan Newsom och Vance är dock liten.

Marknaden ser ingen kandidat som dominerar fältet, vilket är ovanligt jämfört med många tidigare presidentcykler där favoriter ofta etablerat sig betydligt tidigare.

Ett av de mest intressanta namnen på marknaderna är Robert F. Kennedy Jr.

Efter att ha tagit en plats i Trumps administration har Kennedy behållit en ovanligt stark position hos delar av marknaden. På vissa nomineringmarknader värderas han till och med högre än Vance när det gäller vem som kan vinna den republikanska nomineringen.

Det är anmärkningsvärt.

Kennedy har länge betraktats som en politisk outsider, men fortsätter att locka uppmärksamhet från investerare som tror att hans profil kan ge honom en större roll i amerikansk politik än många traditionella analytiker räknat med.

Samtidigt finns namn som Marco Rubio kvar i diskussionen. Som utrikesminister har han fått en betydligt större internationell roll under Trumps andra mandatperiod och ses fortfarande som en möjlig kandidat om republikanerna skulle söka ett alternativ till Vance.

Det är också viktigt att komma ihåg hur tidigt vi befinner oss i processen.

Presidentvalet 2028 ligger fortfarande flera år bort. De flesta kandidater har inte ens meddelat om de tänker ställa upp, och mycket av det som i dag prissätts bygger på hypotetiska scenarier snarare än faktiska kampanjer.

Samtidigt är det just det som gör prediction markets intressanta.

De fångar inte bara vem som syns mest i rubrikerna.

De fångar också hur investerare och politiskt intresserade värderar sannolikheten att den personen faktiskt vinner.

Och just nu säger marknaden något ganska tydligt:

JD Vance må dominera nyhetsflödet, men han dominerar inte presidentracet.